لقد حل شهر يوليو بالفعل، مما يعني أن المؤشرات الاقتصادية الكلية الرئيسية لشهر يونيو ستصدر أخيرًا. كقاعدة عامة، فإن الأسبوع الأول من الشهر هو الأكثر "كثافة" وامتلاءً بالأحداث (باستثناء شهر يناير). والأسبوع الأول من يوليو ليس استثناءً. فكر في هذا: مؤشرات ISM، البيانات الرئيسية في سوق العمل الأمريكي، ومحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.

على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، سيتم إصدار بيانات رئيسية عن التضخم في ألمانيا ومنطقة اليورو. بالإضافة إلى ذلك، سنستمع إلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي سيشارك في مناقشة في منتدى "السياسة النقدية في عصر التحول".

الاثنين

لذا، اليوم سيتم نشر الإصدار الأكثر أهمية خلال جلسة التداول الأمريكية. هذا هو مؤشر ISM للتصنيع. خلال الشهرين الماضيين، أظهر هذا المؤشر اتجاهًا هبوطيًا، حيث كان في منطقة الانكماش. بلغ 49.2 نقطة في أبريل، وكان 48.7 في مايو. وفقًا للتوقعات، قد يعود المؤشر في يونيو إلى مستوى أبريل (49.2). سيحصل الدولار على دعم كبير فقط إذا، خلافًا للتوقعات، دخل المؤشر منطقة التوسع، أي تجاوز الهدف البالغ 50.0.

يجب على المشاركين في السوق أيضًا التركيز على تقرير التضخم في ألمانيا، حيث غالبًا ما تتوافق الأرقام الألمانية مع الأرقام الأوروبية العامة (سيتم إصدار بيانات منطقة اليورو غدًا، الثلاثاء). وفقًا للتوقعات، سينخفض مؤشر أسعار المستهلكين في ألمانيا إلى 2.3% على أساس سنوي، بعد أن ارتفع إلى 2.4% في مايو. يجب أن يظهر المؤشر المنسق أيضًا اتجاهًا هبوطيًا – 2.6% على أساس سنوي بعد أن ارتفع إلى 2.8%.

ستفتتح رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد اليوم منتدى "السياسة النقدية في عصر التحول" في سينترا (البرتغال)، حيث من المقرر أيضًا أن يتحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. ستكون كلمة لاغارد احتفالية بطبيعتها ومن غير المرجح أن تؤثر على زوج اليورو/الدولار الأمريكي.

الثلاثاء

كما ذكرنا سابقًا، سيتم إصدار بيانات رئيسية عن التضخم في منطقة اليورو يوم الثلاثاء. وفقًا لمعظم الخبراء، من المتوقع أن يتباطأ مؤشر أسعار المستهلكين الأوروبي في يونيو بعد أن ارتفع قليلاً في مايو. من المتوقع أن يصل مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.5% على أساس سنوي، بعد أن ارتفع إلى 2.6% في الشهر السابق. من المتوقع أن يكون المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء، عند 2.8% بعد أن ارتفع إلى 2.9%.

من المحتمل أن تعلق لاغارد، التي ستتحدث مرة أخرى في منتدى سينترا، على هذا التقرير، ولكن سيتم ذلك من باب الشكليات. إذا تباطأ التضخم في ألمانيا ومنطقة اليورو بشكل متوقع (أو حاد)، فقد تلمح رئيسة البنك المركزي الأوروبي إلى جولة أخرى من تخفيضات أسعار الفائدة في سبتمبر. مثل هذه الخطابات ستضع ضغطًا كبيرًا على العملة الموحدة.

في نفس اليوم، من المقرر أيضًا أن يتحدث باول في المنتدى. قد يعلق على أحدث تقرير عن التضخم الذي صدر يوم الجمعة الماضي. للتذكير، انخفض مؤشر PCE الأساسي بشكل متوقع إلى 2.6% (أبطأ معدل نمو منذ مارس 2021).

سيصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بيانات عن فرص العمل ودوران العمل (JOLTs Job Openings). هذا إصدار مهم قبل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. وفقًا للتوقعات، سيكون عدد فرص العمل في آخر يوم عمل من يونيو 7.86 مليون (كان 8.059 مليون في أبريل) – أدنى قيمة منذ مايو 2021. إذا جاء التقرير عند مستوى التوقعات (أو أقل)، فسيكون ذلك إشارة مقلقة قبل البيانات الرسمية.

الأربعاء

الإصدار الأكثر أهمية هو مؤشر ISM للخدمات. بعد انخفاض استمر ثلاثة أشهر (من فبراير إلى أبريل)، ارتفع المؤشر بشكل غير متوقع وحاد إلى 53.8 في مايو. من المتوقع أن ينخفض المؤشر إلى 52.5 نقطة في يونيو. بالنسبة لمؤيدي الدولار، من الضروري أن يبقى المؤشر في منطقة التوسع، أي فوق 50.0.

خلال الجلسة الأوروبية، سيتم نشر مؤشرات PMI (التقدير النهائي لشهر يونيو). من المتوقع أن يتطابق التقدير النهائي مع التقدير الأولي.

المتحدثون الرئيسيون يوم الأربعاء يشملون: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس، كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين، وعضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي بييرو تشيبولوني.

بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر محضر اجتماع الفيدرالي لشهر يونيو. من الجدير بالذكر أن الرسم البياني النقطي تم تحديثه خلال هذا الاجتماع، مما يشير إلى أن البنك المركزي الأمريكي يخطط لخفض الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام. قد يدعم النبرة المتشددة للمحضر الدولار الأمريكي؛ ومع ذلك، سيعتمد الكثير على خطاب باول، الذي سيتحدث قبل يوم من إصدار المحضر.

الخميس

لا يحتوي التقويم الاقتصادي ليوم الخميس على أحداث هامة كثيرة. الأبرز هو محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي لشهر يونيو، حيث خفض البنك المركزي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. أشار رئيس البنك المركزي الأوروبي إلى أنه لا يوجد مسار متفق عليه مسبقًا لمزيد من التخفيضات - كل شيء سيعتمد على التضخم.

من غير المرجح أن يكون لمحضر اجتماع يونيو تأثير كبير على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، خاصة لأن العديد من ممثلي البنك المركزي الأوروبي سيتحدثون في منتدى سينترا، مما يوفر موقفًا أكثر حداثة بالنظر إلى أحدث البيانات (بما في ذلك بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لمنطقة اليورو لشهر يونيو).

الجمعة

يوم الجمعة، سيركز المشاركون في السوق على تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP). سيكون هذا الإصدار هو الحدث الأبرز في أسبوع التداول. وفقًا للتوقعات الأولية، قد لا يدعم هذا التقرير الدولار الأمريكي. من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة قليلاً إلى 4.1% في يونيو. من المتوقع أن ينمو عدد الموظفين بمقدار 187,000 فقط، وهو أقل من علامة 200,000، ومن المتوقع أن ينخفض مؤشر التضخم (متوسط الأجر بالساعة) بشكل حاد إلى 3.6% - وهو الأدنى منذ مايو 2021.

إذا جاءت القيم متوافقة مع التوقعات (أو أسوأ)، سيواجه الدولار ضغطًا أساسيًا حيث تزداد احتمالية خفض الفائدة في اجتماع سبتمبر. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر مايو الماضي أظهر زيادة قدرها 270,000 وظيفة (مقابل توقع 157,000)، وارتفع متوسط الأجر بالساعة بنسبة 4.1% (مقابل توقع انخفاض إلى 3.9%). إذا قدم سوق العمل الأمريكي مفاجأة أخرى هذا الشهر، فقد نشهد ارتفاعًا آخر للدولار.

الاستنتاجات

بحلول نهاية هذا الأسبوع، قد يتحرك زوج اليورو/الدولار الأمريكي إما إلى قاعدة مستوى 1.06 أو يتماسك فوق هدف 1.0800. التركيز العالي على الأحداث الأساسية الهامة سيؤدي بلا شك إلى تقلبات قوية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. مؤشرات ISM، تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP)، مؤشر أسعار المستهلكين لمنطقة اليورو، محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وخطابات رؤساء البنك المركزي الأوروبي والفيدرالي - كل هذه الإشارات الأساسية ستحدد اتجاه حركة سعر زوج اليورو/الدولار الأمريكي.

قد يفكر المتداولون في بيع الزوج بعد أن يتماسك السعر تحت مستوى الدعم 1.0670 (الخط السفلي لخطوط بولينجر على الرسم البياني لمدة 4 ساعات). وبالمثل، لا يُنصح بالاندفاع إلى المراكز الطويلة، على الأقل حتى يتجاوز الزوج مستوى المقاومة 1.0760 (الخط الأوسط لخطوط بولينجر على الرسم البياني اليومي).