S&P500

Analyse du marché le 11 mars

Le marché boursier américain subit un krach. 4 000 milliards de dollars perdus, mais le jeu n'est pas encore terminé

Performance des principaux indices boursiers lundi :

• Dow : -2,1%
• NASDAQ : -4%
• S&P 500 : -2,7%
• S&P 500 se négocie à 5 614 (plage : 5 400 – 6 000)

Le marché boursier a entamé la nouvelle semaine avec une forte chute après le rebond de vendredi. Les facteurs techniques ont joué un rôle clé, le Nasdaq Composite (-4,0%) s'enfonçant davantage en territoire de correction (10% sous son sommet), et le S&P 500 (-2,7%) passant à nouveau sous sa moyenne mobile de 200 jours (5 734). C'est la première fois que l'indice clôture en dessous de ce niveau critique depuis novembre 2023, se situant désormais à 8,7% en dessous de son record historique.

Une autre raison majeure de cette vente massive est l'inquiétude persistante concernant la croissance économique après que le président Trump a déclaré dans une interview ce week-end que l'économie est dans une "période de transition", tout en refusant de répondre directement à la possibilité d'une récession nationale.

La vente massive des actions de grande capitalisation a également contribué à des pertes globalement importantes. Tesla (TSLA 222,15, -40,52, -15,4%) a chuté de 15% après que Bloomberg a rapporté des difficultés de vente en Chine, tandis que UBS a abaissé son objectif de cours sur l'action de 259 à 225 $. Tesla a perdu 53,7% par rapport à son prix de clôture record de 479 $ le 17 décembre.

NVIDIA (NVDA 106,98, -5,71, -5,1%), Microsoft (MSFT 380,16, -13,15, -3,3%) et Apple (AAPL 227,48, -11,59, -4,9%) étaient également parmi les plus grands perdants parmi les géants de la haute technologie. La déception des prix elle-même est devenue un catalyseur supplémentaire pour la vente, déclenchant plus de momentum baissier sur le marché.

Neuf des onze secteurs du S&P 500 ont clôturé en baisse, tandis que le S&P 500 pondéré égal a chuté de 1,4%. Cependant, quelques actions individuelles ont réussi à échapper à la pression de vente grâce à des catalyseurs spécifiques. Redfin (RDFN 9,77, +3,95, +67,9%) s'est envolé après l'annonce de l'acquisition de RDFN par Rocket Companies (RKT 13,35, -2,42, -15,4%) pour 12,50 $ par action dans le cadre d'une transaction par échange d'actions. Expand Energy (EXE 99,09, +3,06, +3,2%) a également surperformé après l'annonce faite vendredi soir que la société remplacerait FMC Corp. (FMC 41,58, +0,29, +0,7%) dans le S&P 500, à effet avant l'ouverture du marché le lundi 24 mars.

Rallye des obligations du Trésor américain face à la vente massive des actions

Les obligations du Trésor américain ont connu une forte demande en tant que refuge sûr contre l'effondrement du marché, reflétant les préoccupations économiques croissantes.

Le rallye obligataire a poussé le rendement à 2 ans à sa clôture la plus basse depuis début octobre, tandis que le rendement à 10 ans est retombé sous sa moyenne mobile de 200 jours (4,234%).

Le calendrier économique des États-Unis était vide lundi.

Performance du marché depuis le début de l'année :

• Le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans a chuté de 10 points de base à 4,21%.
• Le rendement de l'obligation du Trésor à 2 ans a également chuté de 10 points de base à 3,90%.
• Dow Jones Industrial Average : -1,5%
• S&P 500 : -4,5%
• S&P Midcap 400 : -6,4%
• Nasdaq Composite : -9,5%
• Russell 2000 : -9,5%

En prévision de mardi, les traders attendent les données économiques américaines suivantes :

• 6 h 00 ET : indice de l'optimisme des petites entreprises NFIB (février) (précédent : 102,8)
• 10 h 00 ET : offres d'emploi JOLTS (janvier) (précédent : 7,6M)

Mise à jour sur le marché de l'énergie

Le Brent brut se négocie à 69,40 $ le baril. Les prix du pétrole restent sous pression à la vente en raison du krach brutal du marché américain et des inquiétudes économiques. Cependant, de manière intéressante, malgré la tourmente du marché, le pétrole est resté stable et n'a pas connu de chute significative, trouvant un fort soutien à 69 $.

Conclusion

Ce que nous observons sur le marché boursier américain semble être une forte correction, mais rien de plus pour le moment. L'économie américaine reste résiliente – l'indice ISM des services pour février est supérieur aux attentes, ce qui est crucial puisque les services représentent 65% de l'économie américaine. Par ailleurs, le chômage demeure bas.

Je pense qu'un fort rebond du marché suivra avec un objectif pour le S&P 500 à 6 000. Conserver des positions longues près des niveaux de support clés reste une stratégie raisonnable.